Vender prima antes de earnings: por qué la prima «jugosa» suele ser una trampa
«La prima está carísima esta semana.» Sí: es la semana de resultados. Y esa prima jugosa rara vez es dinero gratis.
#La prima sube porque sube la incertidumbre
Antes de earnings, la volatilidad implícita (IV) se dispara porque el mercado descuenta un movimiento grande y no sabe en qué dirección. Más IV = primas más caras. No te están regalando nada: te están pagando por asumir justo ese riesgo.
#El expected move te dice cuánto se descuenta
El movimiento esperado (expected move) es el rango que el mercado prevé tras la publicación; tastytrade lo aproxima como el ~85 % del precio del straddle ATM. Si tus strikes vendidos caen dentro de ese rango, no estás cobrando por un escenario improbable: estás cobrando por el escenario que el propio mercado considera probable.
#Contra un gap no hay stop que valga
El día después de resultados el precio puede abrir con un gap que se salta todos tus breakevens de golpe. No hay orden de stop que te proteja de un hueco de apertura: cuando abre, ya estás dentro del nuevo precio.
#Dos cosas que mirar antes de vender esa semana
- El calendario de earnings: ¿de verdad quieres tener posición abierta cruzando el anuncio?
- El expected move: ¿tus strikes están dentro o fuera del rango descontado?
No elimina el riesgo, pero te dice si cobras una prima razonable o si estás vendiendo calma justo antes de una tormenta anunciada.
#Lo tienes integrado
Bitacora.trade te muestra el calendario de earnings y el expected move junto a tu posición, para que no descubras la fecha de resultados después del gap. Y en Market Info tienes ese calendario sembrado por los símbolos de tu propia cartera.
Aviso: este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero. Operar con opciones conlleva riesgo de pérdida; haz siempre tu propio análisis.
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