La rueda: el error de riesgo agregado que nadie te cuenta hasta que te asignan
La rueda (the wheel) es de las primeras estrategias que aprende quien vende prima: vendes puts, aceptas la asignación si llega y luego vendes calls sobre las acciones. Operación a operación parece de las más tranquilas que existen. Y ahí está la trampa.
#Cada put parece pequeña; la suma no lo es
Cuando llevas la rueda en un solo subyacente, controlas el riesgo sin esfuerzo. El problema aparece cuando la tienes en seis acciones a la vez: cada put vendida parece manejable, pero la pregunta correcta es otra —
¿Cuánto capital tendría que poner si me asignaran todas a la vez en una caída general del mercado?
Esa cifra, el riesgo agregado, suele ser muy superior a lo que el trader tiene en mente. Y las correlaciones no avisan: en un día rojo de verdad, casi todo cae junto.
#El fallo no es la estrategia, es la contabilidad
La rueda no es «mala». Lo peligroso es venderla «porque la prima estaba bien» sin sumar el compromiso total de capital. La disciplina que la hace sostenible:
- Define un % máximo de la cartera comprometido en puts vendidas.
- Calcula el riesgo si te asignan todo, no el de una posición aislada.
- Revisa ese agregado antes de abrir la siguiente put, no después.
#Ver el riesgo de toda la cartera de un vistazo
En Bitacora.trade la rueda se agrupa como estrategia y puedes ver el capital comprometido y el riesgo a nivel de cartera, no solo de una posición. Es la diferencia entre «cobré una prima bonita» y «sé exactamente cuánto pongo en juego».
Aviso: este contenido es educativo y no constituye asesoramiento financiero. Operar con opciones conlleva riesgo de pérdida; haz siempre tu propio análisis.
¿Llevas la rueda en varios subyacentes? Mira tu riesgo agregado en Bitacora.trade, 30 días gratis y sin tarjeta.
